財經 北京新浪網 套現近80億!林斌為何減持小米?對小米股價有何影響?

套現近80億!林斌為何減持小米?對小米股價有何影響?

來源:港股情報局

9月14日消息,據彭博社報導,在小米集團股價創新高之際,副董事長林斌卻尋求出售小米至多10億美元的股票。如果以目前匯率計算,林斌此次套現約79億港元。

根據小米發佈的自願性公告,林斌將通過高盛轉售3.5億B類股。據成交顯示,每股作價22.55港元,較昨日收市價折讓4.25%。同時,林斌剩餘股份會鎖定五年,即自9月15日起五年內,林斌及其控制實體均不會再出售股份,本次交易及捐贈後,林斌剩餘股份從佔總股本的11.4%下降到約10%,將全部鎖定。

從股價表現來看,市場似乎將此視為利空,早盤低開超4個點,全天維持震蕩格局,最終收跌5.10%,報22.35港元。

行情來源:華盛證券

對於小米的投資者而言,目前應該做何決定?高管在高位減持,對長期股價會產生怎樣的影響?

高管高位減持對長期價值沒有影響

高管減持自己公司的股票,背後的原因有很多。

市場最慣常的理解是高管不看好自己的公司,這種情形往往伴隨著公司股價漲幅短期脫離公司業績基本面,但也可能出現即使連高級管理人員也對公司未來的發展潛力存在誤判的可能。

除此之外,高管減持股票的理由其實很多,比如個人生活需要:馬化騰早年就減持了大量騰訊股票購買深圳純水岸的別墅。

然而長期來看,股票的價格由價值來決定,短期的供需失衡也許會使得股價出現劇烈波動,但長期表現仍取決於公司的發展。

如果回顧馬化騰過去10年減持騰訊的歷史,即會發現即使是CEO持續減持,也不能影響公司股價持續上漲:

2010.6.7:馬化騰場外減持500萬股,持股比例降至11.2%,個人共計套現5.135億港元;

2011.3.28:馬化騰場外減持200萬股;

2011.8.29:馬化騰持股比例降至10.33%,減持500萬股,個人共計套現7.216億港元;

2014.12.2-12.5:馬化騰持股比例降至9.87%,累計減持2511.12萬股,個人共計套現29.9億港元;

2015.4.9-4.10:馬化騰持股比例降至9.65%,累計減持2000萬股,個人共計套現32.2億港元;

2015.9.17-9.22:馬化騰持股比例降至9.37%,累計減持2300餘萬股,個人共計套現約32億港元;

2015.11.28-11.31:馬化騰持股比例降至9.1%,累計減持2500萬股,個人共計套現約38.68億港元;

2016.7.14:馬化騰減持200萬股,個人共計套現3.63億元;

2017.9.5-9.7:馬化騰持股比例降至8.69%,累計減持200萬股;

2017.10.10-10.13:馬化騰持股比例降至8.63%,累計減持600萬股。

直接而言,誰想買、誰想賣不會影響公司的長期價值。以騰訊股票為例,馬化騰自2005年以來就陸陸續續開始減持,持股比例從最初近13%一路減持至2017年的8.63%,但並不妨礙騰訊股票一路走高。

行情來源:華盛證券

林斌減持小米不一定是看空股價

林斌選擇此時減持,未必是因為小米股價大漲後急於套現。

根據資料,林斌本次減持4.7億B類股(其中1.2億B類股此前已做安排),持股比例從11.4%下降至約10%。整體來看,雖然減持的金額較高,但持股比例並沒有特別大的變動,1.4%相當於林斌本人持股總量近10%,並不能說明高管本人不看好小米的發展。

值得注意的是,今早小米公佈的自願性公告中披露,為表對本公司長遠價值的堅定信心,本公司副董事長、執行董事林斌先生自願承諾,按照給予公司的承諾函之條款,自本公告日期起五年內,林斌先生及其控制的所有實體均不會自行酌情出售其直接或間接實益擁有的本公司股份,此前已作安排的不超過1.2億股B類股除外。

資料來源:小米集團公告

林斌此次減持合計僅佔個人持股10%,而剩下的90%的持股仍然承諾5年內不再減持,不難看出林斌對小米的中長期表現仍然有信心。

至於具體的減持動機,小米集團官方並未披露,但結合各方訊息及猜測,或許與慈善或個人生活用途有關,畢竟2019年林斌數次減持小米股票的目的就是慈善用途。

此外,如果林斌是基於看空股價的角度賣出小米,那麼沒有理由的是小米的其他高管、包括雷軍,並沒有集體減持,因此單純斷定小米股價過高引發高管拋售的邏輯難以成立。

林斌減持與「退休」有關?

林斌早在2019年8月即減持套現過數億港元,近期又再度大額減持近80億,引發市場諸多猜想。

值得注意的是,從2019年起,林斌職位有諸多變動,逐步卸任集團總裁、手機部總裁職務。

此後,常程、楊拓、曾學忠、彭志斌等人相繼加入小米,分別擔任集團副總裁、手機部總裁、首席人力官等職位,而王翔也取代林斌成為小米集團總裁。

市場人士分析稱,一步步的人事變動或許表明,林斌正逐漸退居幕後,這可能是其減持部分股權的原因之一。

以上內容不代表華盛的立場,不構成華盛相關的任何投資建議。在做出任何投資決定前,投資者應根據自身情況考慮投資產品相關的風險因素,並於需要時諮詢專業人士意見。