財經 北京新浪網 平安好醫生虧損收窄 一半用戶來自平安集團自身實力如何?

平安好醫生虧損收窄 一半用戶來自平安集團自身實力如何?

  2020年新冠肺炎疫情的爆發改變了人們的生活方式,互聯網醫療服務的需求增長提高了政府和民眾對在線診療服務的接受度和認可度。

  互聯網醫療正處於成長期,市場上湧現了平安好醫生、阿里健康、春雨醫生、丁香醫生、拇指醫生等公司。平安好醫生作為互聯網醫療的領軍企業,積极參與抗疫行動,疫情期間在線問診量激增,在線醫療板塊收入翻倍,高峰期平安好醫生App訪問人次超11.1億,APP新註冊用戶數量是疫情前的10倍,APP新增用戶日均問診量是疫情前的9倍。

  在線醫療營收翻倍 全力開展醫保支付業務

  平安好醫生的收入來自於在線醫療、消費型醫療、健康商城、健康管理和互動。上半年,公司實現營業收入27.47億元,同比增長20.9%。

  公司的在線醫療服務實現營業收入6.95億元,同比增長106.8%,主要來自於會員服務類產品、伴隨在線問診服務產生的電子處方購藥等業務的顯著增長;國內體檢中心、牙科診所、醫美機構一季度基本停滯,二季度逐漸恢復,消費型醫療業務上半年實現營業收入4.35億元,同比增長12.2%;健康商城業務營業收入為15.09億元,同比增長3.7%;健康管理和互動業務實現營業收入1.07億元,同比增加14.6%。

  疫情改變了人們對於互聯網醫療的認知,常見病、慢性病不需要去醫院。平安好醫生建立了自有醫療團隊,截至2020年6月30日,公司自有醫療團隊1836人,較2019年末增加427人,增幅為30.3%,在線醫療服務覆蓋23個科室,AI輔助診療系統覆蓋超3000種疾病的診斷知識。上半年公司藉助政策東風,加速開拓外部醫生,截至2020年6月30日,簽約三甲醫院副主任醫師及以上的外部醫生5978人,進一步增加了服務深度。

  高效的線上診療需要線下資源的配合,2019年公司開始積極打通線下醫療資源,擴大服務半徑。截至2020年6月30日,公司的合作醫院較年初增加近400家至3700多家;合作藥店超11.1萬家,較2019年底的9.4萬家增長了超1.7萬家,覆蓋中國32個省、371個城市。

  此前互聯網醫療服務無法與國家醫保聯通,只能靠患者自費,這也就阻礙了互聯網醫療的發展。2019年8月30日,國家醫保局發佈《關於完善[互聯網+]醫療服務價格和醫保支付政策的指導意見》,首次將互聯網醫療服務正式納入醫保支付範疇;2020年2月28日,醫保局發佈了《關於推進新冠肺炎疫情防控期間開展「互聯網+」醫保服務的指導意見》,經批准開展互聯網診療活動的醫保定點醫療機構,可以為參保人提供的常見病、慢性病線上複診服務納入醫保基金支付範圍。

  醫保支付的打通使得在線問診、購藥、支付形成閉環,進一步提高線上診療的接受程度,對於行業來說是重大機遇。平安好醫生快速響應、積極布局,率先接入湖北省互聯網醫保平台,為湖北的用戶提供醫保線上支付,此外,公司已獲得銀川市的自建互聯網億元的醫保資質拍照。2020年7月,公司與福建省福州市政府合作的互聯網醫院平台投入運營,為福州居民提供在線問診、處方購藥,並支持醫保卡在線支付。截至2020年8月,公司已經與17家線下醫院達成共建互聯網醫院平台的協議(不含福州項目),其中10個已經由平安好醫生完成建設並投入運營。公司表示將投入更多資源,發揮平安集團的優勢,全力開展醫保支付業務。

  一半用戶來自平安集團 自主造血能力受質疑

  平安好醫生自成立以來已經連續虧損5年,2020年上半年虧損2.13億元,有所收窄,累計虧損額達到39.44億元。一方面靠平安集團持續輸血用戶規模不斷增大,但其自主造血能力卻飽受質疑,另一方面營收增速下滑,凈利連年虧損,何時盈利成為投資者關注的焦點。

  背靠大樹好乘涼,平安好醫生主要面向C端用戶,依靠平安集團的引流,在用戶規模取得優勢。截至2020年6月30日,註冊用戶3.46億人,相比2019年底增長9.8%,累計諮詢量為8.25億人次,同比增長22.4%,日均諮詢量83.1萬人次,同比增長26.7%,6月月活躍用戶數6730萬人,同比增長7.3%,月付費用戶數294.9萬人,同比增長32.3%。付費用戶轉化率為5.1%,同比增加1.4個百分點。

  與商業保險合作是公司的重要收入來源,目前公司手握的3.46億用戶,來自平安集團插件賬戶的用戶數佔總註冊數的50.2%。2019年,平安集團旗下的平安壽險、平安銀行、平安產險和平安健康險均為公司的前五大客戶,僅平安壽險就貢獻14.39億元的收入,來自關聯方的收入佔比高達44.38%,相比2018年的38.47%有所增長。2020年1-6月,上述公司分別與平安好醫生發生關聯交易8.04億元、1.1億元、6928.6萬元和6291.8萬元,關聯方交易合計10.8億元,佔總營收比例為39.32%。

  公司的營業收入在爆髮式增長後,增速逐年下滑,2017-2019年,公司營業收入增速分別為210.28%、78.68%、51.82%,2020年1-6月,在疫情的加持下,營收增速進一步降到20.9%。

  或許是因為營收不及預期,2020年5月份,管理層出現大換血,以方蔚豪為代表的「平安系」替換了以王濤為代表的「阿里系」。依靠平安集團的資源,公司以低成本大量獲客,雖然成立較晚但用戶規模快速超越同行,牢牢把握住互聯網醫療的入口,方蔚豪的接任或許將進一步加強與平安集團的協同效應。(文/新浪財經上市公司研究院 小飛鼠)