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鷹眼預警:力盛賽車營業收入大幅下降

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

新浪財經訊 8月2日,力盛賽車發佈2020年半年度報告。

報告顯示,公司2020年上半年營業收入為6428.88萬元,同比下降61.6%;歸母凈利潤為-1345.19萬元,同比下降391.18%;扣非歸母凈利潤為-1607.4萬元,同比下降624.18%;基本每股收益-0.1071元/股。

公司自2017年3月上市以來,已經現金分紅2次,累計已實施現金分紅為1642.16萬元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度,對力盛賽車2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內,公司營收為6428.88萬元,同比下降61.6%;凈利潤為-978.68萬元,同比下降171.73%;經營活動凈現金流為3231.67萬元,同比增長156.35%。

從業績整體層面看,需要重點關注:

• 營業收入大幅下降。報告期內,營業收入為0.6億元,同比大幅下降61.6%。項目201806302019063020200630營業收入(元)1.47億1.67億6428.88萬營業收入增速119.23%14.24%-61.6%

• 歸母凈利潤增速持續下降。近三期半年報,歸母凈利潤同比變動分別為158.23%,114.31%,-391.19%,變動趨勢持續下降。項目201806302019063020200630歸母凈利潤(元)215.56萬461.97萬-1345.19萬歸母凈利潤增速158.23%114.31%-391.19%

• 扣非歸母凈利潤大幅下降。報告期內,扣非歸母凈利潤為-0.2億元,同比大幅下降624.18%。項目201806302019063020200630扣非歸母利潤(元)-71.61萬306.65萬-1607.4萬扣非歸母利潤增速87.19%528.24%-624.18%

• 凈利潤較為波動。近三期半年報,凈利潤分別為452.1萬元、0.1億元、-978.7萬元,同比變動分別為239.31%、201.76%、-171.73%,凈利潤較為波動。項目201806302019063020200630凈利潤(元)452.13萬1364.33萬-978.68萬凈利潤增速239.31%201.76%-171.73%

結合經營性資產質量看,需要重點關注:

• 應收賬款/營業收入比值持續增長。近三期半年報,應收賬款/營業收入比值分別為86.13%、122.77%、188.7%,持續增長。項目201806302019063020200630應收賬款(元)1.26億2.06億1.21億營業收入(元)1.47億1.67億6428.88萬應收賬款/營業收入86.13%122.77%188.7%

• 存貨增速高於營業成本增速。報告期內,存貨較期初增長20.69%,營業成本同比增長-56.42%,存貨增速高於營業成本增速。項目201806302019063020200630存貨較期初增速68.11%55.5%20.69%營業成本增速132.69%7.5%-56.42%

• 存貨增速高於營業收入增速。報告期內,存貨較期初增長20.69%,營業收入同比增長-61.6%,存貨增速高於營業收入增速。項目201806302019063020200630存貨較期初增速68.11%55.5%20.69%營業收入增速119.23%14.24%-61.6%

結合現金流質量看,需要重點關注:

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內,營業收入同比下降61.6%,經營活動凈現金流同比增長156.36%,營業收入與經營活動凈現金流變動背離。項目201806302019063020200630營業收入(元)1.47億1.67億6428.88萬經營活動凈現金流(元)-3556.86萬-5734.49萬3231.67萬營業收入增速119.23%14.24%-61.6%經營活動凈現金流增速-1209.65%-61.22%156.36%

二、盈利能力層面

報告期內,公司毛利率為14.81%,同比下降40.61%;凈利率為-15.22%,同比下降286.82%;凈資產收益率(加權)為-3.1%,同比下降389.72%。

結合公司經營端看收益,需要重點關注:

• 銷售毛利率大幅下降。報告期內,銷售毛利率為14.81%,同比大幅下降40.61%。項目201806302019063020200630銷售毛利率20.23%24.94%14.81%銷售毛利率增速-18.58%23.26%-40.61%

• 銷售毛利率較為波動。近三期半年報,銷售毛利率分別為20.23%、24.94%、14.81%,同比變動分別為-18.58%、23.26%、-40.61%,銷售毛利率異常波動。項目201806302019063020200630銷售毛利率20.23%24.94%14.81%銷售毛利率增速-18.58%23.26%-40.61%

• 銷售凈利率大幅下降。報告期內,銷售凈利率為-15.22%,同比大幅下降286.82%。項目201806302019063020200630銷售凈利率3.08%8.15%-15.22%銷售凈利率增速163.55%164.15%-286.82%

• (預收賬款+合約負債)/營業收入比值顯著高於上年同期。報告期內,預收款項/營業收入比值為16.01%,顯著高於以往同期。項目201806302019063020200630預收款項(元)---營業收入(元)1.47億1.67億6428.88萬預收款項/營業收入---

結合公司資產端看收益,需要重點關注:

• 凈資產收益率較大幅下降。報告期內,加權平均凈資產收益率為-3.1%,同比大幅下降389.72%。項目201806302019063020200630凈資產收益率0.53%1.07%-3.1%凈資產收益率增速131.55%101.89%-389.72%

三、資金壓力與安全層面

報告期內,公司資產負債率為24.24%,同比下降20.18%;流動比率為2.73,速動比率為2.36;總債務為6550.21萬元,其中短期債務為6550.21萬元,短期債務佔總債務比為100%。

從長期資金壓力看,需要重點關注:

• 總債務/凈資產比值持續上漲。近三期半年報,總債務/凈資產比值分別為4.67%、11.27%、13.15%,持續增長。項目201806302019063020200630總債務(元)1924萬5565.25萬6550.21萬凈資產(元)4.12億4.94億4.98億總債務/凈資產4.67%11.27%13.15%

從資金管控角度看,需要重點關注:

• 貨幣資金/資產總額比值持續增長,總債務/負債總額比值持續增長。近三期半年報,貨幣資金/資產總額比值分別為9.18%、11.81%、19.57%,總債務/負債總額比值分別為25.06%、25.84%、41.09%,兩者均呈現增長趨勢,警惕存貸雙高趨勢。項目201806302019063020200630貨幣資金/資產總額9.18%11.81%19.57%總債務/負債總額25.06%25.84%41.09%

• 預付賬款變動較大。報告期內,預付賬款為0.1億元,較期初變動率為34.38%。項目20191231期初預付賬款(元)860.04萬本期預付賬款(元)1155.69萬

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內,預付賬款較期初增長34.38%,營業成本同比增長56.42%,預付賬款增速高於營業成本增速。項目201806302019063020200630預付賬款較期初增速699.6%182.55%34.38%營業成本增速132.69%7.5%-56.42%

四、運營效率層面

報告期內,公司應收帳款周轉率為0.39,同比下降54.88%;存貨周轉率為1.27,同比下降52.9%;總資產周轉率為0.09,同比下降64.35%。

從經營性資產看,需要重點關注:

• 應收賬款周轉率持續下降。近三期半年報,應收賬款周轉率分別為1.21,0.87,0.39,應收賬款周轉能力趨弱。項目201806302019063020200630應收賬款周轉率(次)1.210.870.39應收賬款周轉率增速33.11%-28.54%-54.88%

• 存貨周轉率持續下降。近三期半年報,存貨周轉率分別為4.2,2.7,1.27,存貨周轉能力趨弱。項目201806302019063020200630存貨周轉率(次)4.22.71.27存貨周轉率增速75.8%-35.63%-52.9%

從長期性資產看,需要重點關注:

• 總資產周轉率持續下降。近三期半年報,總資產周轉率分別0.3,0.26,0.09,總資產周轉能力趨弱。項目201806302019063020200630總資產周轉率(次)0.30.260.09總資產周轉率增速51.78%-14.87%-64.35%

• 長期待攤費用較期初變動較大。報告期內,長期待攤費用為0.1億元,較期初增長71.53%。項目20191231期初長期待攤費用(元)673.6萬本期長期待攤費用(元)1155.43萬

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