財經 北京新浪網 鷹眼預警:廣和通經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1

鷹眼預警:廣和通經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

新浪財經訊 8月1日,廣和通發佈2020年半年度報告。

報告顯示,公司2020年上半年營業收入為12.66億元,同比增長47.42%;歸母凈利潤為1.38億元,同比增長70.78%;扣非歸母凈利潤為1.26億元,同比增長76.1%;基本每股收益0.576元/股。

公司自2017年3月上市以來,已經現金分紅3次,累計已實施現金分紅為9397.66萬元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度,對廣和通2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內,公司營收為12.66億元,同比增長47.42%;凈利潤為1.38億元,同比增長70.78%;經營活動凈現金流為7933.23萬元,同比下降63.94%。

結合經營性資產質量看,需要重點關注:

• 存貨增速高於營業成本增速。報告期內,存貨較期初增長119.42%,營業成本同比增長44.79%,存貨增速高於營業成本增速。項目201806302019063020200630存貨較期初增速46.35%54.68%119.42%營業成本增速228.3%48.88%44.79%

• 存貨增速高於營業收入增速。報告期內,存貨較期初增長119.42%,營業收入同比增長47.42%,存貨增速高於營業收入增速。項目201806302019063020200630存貨較期初增速46.35%54.68%119.42%營業收入增速200.3%59.37%47.42%

結合現金流質量看,需要重點關注:

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內,營業收入同比增長47.42%,經營活動凈現金流同比下降63.94%,營業收入與經營活動凈現金流變動背離。項目201806302019063020200630營業收入(元)5.39億8.59億12.66億經營活動凈現金流(元)-5684.37萬2.2億7933.23萬營業收入增速200.3%59.37%47.42%經營活動凈現金流增速10.14%487.05%-63.94%

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內,經營活動凈現金流/凈利潤比值為0.58低於1,盈利質量較弱。項目201806302019063020200630經營活動凈現金流(元)-5684.37萬2.2億7933.23萬凈利潤(元)2217.62萬8058.16萬1.38億經營活動凈現金流/凈利潤-2.562.730.58

二、盈利能力層面

報告期內,公司毛利率為28.4%,同比增長4.8%;凈利率為10.87%,同比增長15.85%;凈資產收益率(加權)為10.09%,同比下降40.05%。

結合公司資產端看收益,需要重點關注:

• 凈資產收益率較大幅下降。報告期內,加權平均凈資產收益率為10.09%,同比大幅下降40.05%。項目201806302019063020200630凈資產收益率5.84%16.83%10.09%凈資產收益率增速-38.2%188.19%-40.05%

三、資金壓力與安全層面

報告期內,公司資產負債率為48.35%,同比下降16.21%;流動比率為1.84,速動比率為1.54;總債務為5.17億元,其中短期債務為5.17億元,短期債務佔總債務比為100%。

從財務狀況整體看,需要重點關注:

• 資產負債率較大幅度增長。報告期內,資產負債率較期初變動32.28%,資產負債率增長至48.35%。項目20191231期初資產負債率36.55%本期資產負債率48.35%

從短期資金壓力看,需要重點關注:

• 現金比率持續下降。近三期半年報,現金比率分別為1.69、1.19、0.63,持續下降。項目201806302019063020200630現金比率1.691.190.63

從資金管控角度看,需要重點關注:

• 應付票據變動較大。報告期內,應付票據為2.5億元,較期初變動率為264.42%。項目20191231期初應付票據(元)6741.47萬本期應付票據(元)2.46億

四、運營效率層面

報告期內,公司應收帳款周轉率為2.01,同比下降17.95%;存貨周轉率為3.2,同比下降32.22%;總資產周轉率為0.53,同比下降31.85%。

從經營性資產看,需要重點關注:

• 存貨周轉率較大幅下降。報告期內,存貨周轉率為3.2,同比大幅下降32.22%。項目201806302019063020200630存貨周轉率(次)4.274.723.2存貨周轉率增速36.09%10.46%-32.22%

從長期性資產看,需要重點關注:

• 固定資產變動較大。報告期內,固定資產為0.4億元,較期初增長32.33%。項目20191231期初固定資產(元)3342.33萬本期固定資產(元)4422.95萬

• 無形資產變動較大。報告期內,無形資產為1.3億元,較期初增長181.93%。項目20191231期初無形資產(元)4742.48萬本期無形資產(元)1.34億

從三費維度看,需要重點關注:

• 管理費用增速超過20%。報告期內,管理費用為0.4億元,同比增長69.27%。項目201806302019063020200630管理費用(元)1184.53萬2250.74萬3809.86萬管理費用增速-49.87%90.01%69.27%

• 管理費用增速超營收。報告期內,管理費用同比增長69.27%,營業收入同比增長47.42%,管理費用增速高於營業收入增速。項目201806302019063020200630營業收入增速200.3%59.37%47.42%管理費用增速-49.87%90.01%69.27%

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