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鷹眼預警:北摩高科經營活動凈現金流持續為負

新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

新浪財經訊 8月1日,北摩高科發佈2020年半年度報告。

報告顯示,公司2020年上半年營業收入為2.29億元,同比增長50.45%;歸母凈利潤為1.08億元,同比增長80.4%;扣非歸母凈利潤為1.04億元,同比增長78.11%;基本每股收益0.86元/股。

公司自2020年4月上市以來,已經現金分紅1次,累計已實施現金分紅為1.5億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度,對北摩高科2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內,公司營收為2.29億元,同比增長50.45%;凈利潤為1.08億元,同比增長80.4%;經營活動凈現金流為-7261.76萬元,同比下降99.73%。

從收入成本及期間費用配比看,需要重點關注:

• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內,營業收入同比變動50.46%,銷售費用同比變動-56.81%,銷售費用與營業收入變動差異較大。項目201806302019063020200630營業收入(元)1.08億1.52億2.29億銷售費用(元)208.95萬435.86萬188.25萬營業收入增速0%40.38%50.46%銷售費用增速0%108.59%-56.81%

結合現金流質量看,需要重點關注:

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內,營業收入同比增長50.46%,經營活動凈現金流同比下降99.73%,營業收入與經營活動凈現金流變動背離。項目201806302019063020200630營業收入(元)1.08億1.52億2.29億經營活動凈現金流(元)-4238.27萬-3635.73萬-7261.76萬營業收入增速0%40.38%50.46%經營活動凈現金流增速0%14.22%-99.73%

• 經營活動凈現金流持續為負。報告期內,經營活動凈現金流為-0.7億元,持續三年為負數。項目201806302019063020200630經營活動凈現金流(元)-4238.27萬-3635.73萬-7261.76萬

• 凈利潤與經營活動凈現金流背離。報告期內,凈利潤為1.1億元、經營活動凈現金流為-0.7億元,凈利潤與經營活動凈現金流背離。項目201806302019063020200630經營活動凈現金流(元)-4238.27萬-3635.73萬-7261.76萬凈利潤(元)3766.42萬5984.51萬1.08億

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內,經營活動凈現金流/凈利潤比值為-0.67低於1,盈利質量較弱。項目201806302019063020200630經營活動凈現金流(元)-4238.27萬-3635.73萬-7261.76萬凈利潤(元)3766.42萬5984.51萬1.08億經營活動凈現金流/凈利潤-1.13-0.61-0.67

二、盈利能力層面

報告期內,公司毛利率為74.04%,同比下降1.67%;凈利率為47.22%,同比增長19.9%;凈資產收益率(加權)為7.51%,同比增長17.9%。

結合公司經營端看收益,需要重點關注:

• 銷售毛利率下降。報告期內,銷售毛利率為74.04%,同比下降1.67%。項目201806302019063020200630銷售毛利率70.1%75.3%74.04%銷售毛利率增速0%7.42%-1.67%

• 銷售毛利率下降,銷售凈利率增長。報告期內,銷售毛利率由去年同期75.3%下降至74.04%,銷售凈利率由去年同期39.38%增長至47.22%。項目201806302019063020200630銷售毛利率70.1%75.3%74.04%銷售凈利率34.8%39.38%47.22%

三、資金壓力與安全層面

報告期內,公司資產負債率為10.14%,同比下降28.37%;流動比率為11.09,速動比率為9.88;總債務為1167.35萬元,其中短期債務為1167.35萬元,短期債務佔總債務比為100%。

從短期資金壓力看,需要重點關注:

• 現金比率持續下降。近三期半年報,現金比率分別為6.81、6.25、4.25,持續下降。項目201806302019063020200630現金比率6.816.254.25

從資金協調性看,需要重點關注:

• 資本性支出持續高於經營活動凈現金流入。近三期半年報,購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別為0.7億元、0.9億元、545.9萬元,公司經營活動凈現金流分別-0.4億元、-0.4億元、-0.7億元。項目201806302019063020200630資本性支出(元)6621.74萬9111.28萬545.91萬經營活動凈現金流(元)-4238.27萬-3635.73萬-7261.76萬

四、運營效率層面

報告期內,公司應收帳款周轉率為0.42,同比增長14.4%;存貨周轉率為0.33,同比增長44.56%;總資產周轉率為0.14,同比下降1.52%。

從長期性資產看,需要重點關注:

• 長期待攤費用較期初變動較大。報告期內,長期待攤費用為26.7萬元,較期初增長34.48%。項目20191231期初長期待攤費用(元)19.84萬本期長期待攤費用(元)26.68萬

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