財經 北京新浪網 爆炸影響保利協鑫矽料供給 相關公司大漲但業內人士卻提示風險

爆炸影響保利協鑫矽料供給 相關公司大漲但業內人士卻提示風險

  文/邵蔚 理邏

  7月19日,保利協鑫新疆多晶矽工廠因精餾裝置問題引發爆炸,目前該工廠已停產,或將影響保利協鑫4.5萬噸光伏矽料供給。

  中金公司援引行業渠道消息稱,這起事故起碼影響生產線半個月以上的產能,會減少單月1875噸供給,矽料價格會早於此前預期上漲至80元/kg以上。

  受該事件影響,光伏概念股走強。7月20-21日,通威股份、隆基股份、中環股份等一眾企業皆有漲幅。美股方面,大全新能源於日期:21日大漲25.25%,報111.11美元。

  從短期供需角度來講,供給收縮導致價格上升是股價上漲的主要原因。

  「從通報結果來看,這次事故損壞情況勢必會影響生產,考慮零配件因素,最快也要一周才能復產,如果零配件缺少庫存,估計會影響到一個月左右」,一位資深行業人士介紹道,短期來看,矽料價格會超預期上漲。

  同時,隨著以韓國為代表的外資在逐步退出,並且國內二三線矽料企業普遍不盈利,市場進一步向大公司集中。招商證券研報顯示,預計未來4-5個季度內,矽料的新增有效供給非常有限。

  另外,近期新疆疫情無疑會影響多晶矽企業的運輸鏈。據PV InfoLink透露,近期因新疆疫情升溫,3家位於新疆的多晶矽企業對外物流運輸受阻,最新消息反饋稱會延遲一周左右的時間,具體還要看疫情影響的程度。

  而從需求端看,隨著國內進入20年搶裝,下游裝機需求持續向好,有望迎來史上最強旺季。

  6月28日,國家能源局公佈2020年光伏發電項目國家補貼競價結果。覆蓋15個省份和新疆建設兵團的共434個項目納入了國家競價補貼範圍,總裝機容量25.97GW,占前期申報項目總容量的77.5%,同比增長13.95%。對此,市場人士認為,上述競價總規模遠超市場此前預期的20GW。

  同時,根據國家能源局的通知,2020年光伏競價項目和往年一樣,面臨時間的約束,所有項目都必須在2020年年底完成並網。這意味著,2020年下半年國內光伏建設將會迎來新的需求增長旺季。

  根據全國能源信息平台消息,下游企業投資熱情高漲,預期下半年將有超30GW的光伏電站並網,組件需求比並網量應該10%以上。尤其是四季度,將出現大規模搶裝。

  然而,短期供需不平衡達到極致後,明年光伏市場又將如何演繹?

  此前,財政部、國家發改委、國家能源局在《關於促進非水可再生能源發電健康發展的若干意見》以及《可再生能源電價附加補助資金管理辦法》徵求意見座談會上曾明確,到2021年,陸上風電、光伏電站、工商業分散式光伏將全面取消國家補貼。

  這將意味著,光伏補貼退坡路線進一步明確,2020年或將成為中國光伏電站享受國家補貼的最後一年。

  對此,國信證券認為,補貼下滑未能影響申報熱情,表明目前國內不少地區的光伏項目正在逐步擺脫對補貼的依賴,這也是中國光伏產業不斷向平價上網時代過渡的應有表現。產業將完成從補貼拉動需求增長向市場化自主發展的轉變。

  天風證券也認為,在組件市場競爭進一步激烈的情況下,預計全面平價後需求仍然有保障。政策保持競價規則不變,進一步釋放補貼退坡信號,推動市場向平價上網平穩過渡,光伏行業將持續穩定發展,利好頭部企業。

  但是,就有業內人士對新浪財經表示了對明年光伏市場景氣度不確定性的擔憂。

  實際上,現階段光伏發電在用戶側已經實現了平價上網,但在發電側實現平價仍比較艱難。

  首先,在發電側成本方面,光伏發電與煤電等傳統能源相比有明顯劣勢。據相關數據,2019年國內地面光伏和分散式光伏平均LCOE分別為0.447、0.389元/KWh,而煤電度電成本則相應受國際原油價格影響從今年年初的0.271元/KWh降至4月底的0.230元/KWh,雖在5月份又逐步回升至 0.270元/KWh 的水平,但明顯單價低於光伏發電。

  其次,「儲能標配」成政策約束。早在2017年,青海省發改委便在《2017年度風電開發建設方案》中提出,列入青海省2017年度風電開發建設方案的43個項目按照建設規模的10%配套建設儲電裝置,儲電設施總規模0.33GW。2019年,新疆、山東、西藏、江蘇等省(區)也陸續出台了類似政策。

  能源雜誌王佳麗指出,國家層面政策在於引導和鼓勵儲能參與新能源並網消納,但各省政策卻將儲能作為新能源項目的標配。這說明,在光伏補貼退坡的趨勢下,配套儲能的成本要由新能源開發企業承擔,這對於企業來說無疑是雪上加霜。

  中關村儲能產業技術聯盟常務副理事長俞振華則認為:「儘管電網企業不應該強制要求新能源企業配儲能,但有理由對新能源並網質量提出要求,即不一定非要通過儲能技術來解決。而在沒有配套的政策和市場機制,以及盈利模式的情況下,簡單地由發電企業來承擔儲能投資的成本顯然不合理。」

  一位業內人士表示,從電網的角度,並不青睞光伏發電。「電網需要面對用電波峰波谷的問題,因此對光伏等新能源電力的消納能力有限,20%的新能源用電佔比可能是個極限,因此海外以分散式光伏發電為主。」

  「配置儲能固然會增加電廠投資,但如果不配置儲能,每年電量損失可能達到20%。儲能在合適的應用場景,隨著技術的進步和成本的降低,節省電能的成本預計很快能抵消儲能設備的成本。」天能集團智慧能源事業部副總裁劉曉露說。

  因此,在補貼退坡後,一方面「光儲結合」是大的行業發展趨勢,但另一方面,在發電側全面鋪開「光儲結合」,則離平價上網仍有很大的距離,只有進一步大幅降低成本,光伏發電企業才能實現平價狀態下的盈利運行。

  然而,目前規模效應帶來的成本下降已接近極限,想繼續降低成本則需要技術研發的進一步突破。

  據了解,光伏度電成本下降目前主要著眼於兩條路徑:擴大矽片尺寸以及提高轉化效率。行業龍頭企業在這兩方面均在進行不斷嘗試突破。

  首先,在大尺寸矽片生產方面,今年6月24日,阿特斯、潤陽、中宇、晶澳、晶科、隆基、潞安7家龍頭達成戰略,發佈聯合倡議。呼籲建立統一的M10矽片尺寸標準,即182mm×182mm。而早之前,以中環股份為首上下游企業更是選擇了210 尺寸。

  一位業內專業人士向新浪財經透露,大尺寸平台可以顯著降低產業鏈成本,大矽片帶來的產能提升無需增加設備、人力及費用,將有效降低全產業鏈的成本。

  但值得注意的是,大尺寸的矽片無疑會大大增加製造難度,變相的降低良品率,增加矽片製造成本。此外,大直徑拉晶會增加矽棒重量,對生產企業的提拉工藝和後續加工處理技術提出更高的要求。

  同時大尺寸的適配性,在於部分設備對於大矽片不兼容,如拉晶爐、擴散爐、 PECVD 設備等,使用大尺寸的矽片需要更新設備,也帶來一定的成本增長。

  相比擴大矽片尺寸,提高轉化效率所帶來的成本下降則更為明顯。

  據查,2019年P-PERC單晶電池效率提升至22.3%,N-PERT+TOPCon單晶電池、矽基異質結N型單晶電池平均轉換效率分別已經達到22.7%和23.0%。 預計至2025年HIT電池轉換效率可提升至25.5%,相比P-PERC電池、N-PERT+TOPCon電池,轉換效率高出1.5%、1%。

  但是,各家企業目前在新型電池領域仍處於研究探索期,整體規模較小且成本較高,短期內無法進入產能爆發期。一位新能源主題基金的基金經理告訴新浪財經,當前新建產能仍以單晶PERC為主。「這種技術下,規模效應帶來的成本下降已接近極限。

  上述基金經理還向新浪財經表示,今年股市整體流動性寬鬆,疊加光伏領域不斷有超預期事件發生,市場整體對光伏行業看法積極,也並不擔心當前相關公司的估值過高問題,對新能源主題基金認購、申購均十分踴躍。

  但是,長期風險因素並沒有退散,當股市流動性出現邊際惡化,或者投資者出現一定浮虧,就會開始考慮風險,問題也會逐個暴露出來,屆時若再疊加一些利空事件,則悲觀情緒又會被不斷放大,進而造成公司股價大幅波動,這反過來也增加了組合管理的難度。

  「本質上,國內光伏行業的規模化效應在全球看遙遙領先,對投資者來說毫無疑問是個優秀的賽道。但是,有相當部分的投資者對短期利好或利空進行過度解讀,這不但增加了我們對產品的管理難度,也使得行業內公司的股價波動率上升,進而破壞了其長期投資價值」,該人士向新浪財經坦言。