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九大緊急貸款工具全部啟動!美聯儲啟用一級市場企業信貸計劃

原標題:九大緊急貸款工具全部啟動!美聯儲啟用一級市場企業信貸計劃

美聯儲九大緊急貸款工具已悉數啟動。

美聯儲官網宣布,一級市場企業信貸工具(PMCCF)於6月29日正式向企業開放。這是由於新冠病毒疫情美聯儲實施的9項支持借貸市場應急計劃中的最後一個。這也意味著,即日起紐約聯儲將通過一級市場信貸工具可直接為美國企業提供資金。

為幫助美國家庭和企業在疫情期間有充分的信貸支持,美聯儲推出了9大緊急貸款項目,PMCCF是其中之一。3月23日,美聯儲設立了PMCCF和二級市場企業信貸工具(SMCCF,用於支持企業債券的流動性),並於4月9日宣布擴大了二者的規模,通過資本市場增加信貸向家庭和企業的流入,且將購買截至3月22日債券評級由最低BBB級(投資級別)降為BB-級(垃圾債)。

啟用PMCCF意味著美聯儲將通過特殊目的載體(SPV)直接面向一級市場上投資級別的企業提供貸款,並且提供4年的過橋融資。

此前美聯儲在投資意向書中為企業提供了兩種參与該計劃的方式。美聯儲將與其他投資者一起購買符合條件的銀團貸款和債券,還將作為唯一投資者購買符合條件的債券。對於后一種選擇,美聯儲6月29日表示,債券的價格將取決於與同樣期限政府債券收益率的最小和最大息差。美聯儲發布修訂后的投資意向書稱,上限和下限將根據美聯儲購買債券之日合格發行人的信用評級而有所不同。該計劃不適用於銀行、銀行控股公司及其子公司,以及那些從聯邦立法中獲得救助的公司。

兩周前,美聯儲宣布了啟用SMCCF。一個月內接連啟用兩種一級市場和二級市場企業信貸支持工具,顯示了美聯儲托市的決心。SMCCF影響的是資產的價格,通過市場傳導為企業提供支持。

近兩周美聯儲已逐步縮小購買國債的力度,資產負債表已經有所縮減,但隨著美聯儲將支持的目標重點轉向企業,美國企業債發行或將攀升至歷史新高。