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光伏概念股集體狂歡 機構預測四季度行業有望爆發

新浪科技 2020-07-01 01:13

原標題:光伏概念股集體狂歡 機構預測四季度行業有望爆發

要論A股近月來最活躍的板塊,光伏必然是其中之一。

6月29日、30日,光伏指數連續兩日飄紅,6月以來,該指數累計上漲9.77%,相關概念股也相繼創出了股價新高。

此前,端午節期間,國家能源局公布了2020年光伏發電項目國家補貼競價結果,根據入圍名單,此次擬納入競價補貼範圍的項目共計434個,總規模為25.97GW,同比增長13.95%,其中,普通地面電站25.63GW,分散式項目0.34GW。平均度電補貼0.033元,較2019年下降0.032元。

由於規模增長及度電補貼下降超市場預期,競價項目正式發布后,市場反應強烈。

據21世紀經濟報道記者統計,6月以來,截至30日晚間收盤,光伏龍頭隆基股份股價累計上漲26.46%,市值突破了1536.32億元創新高,通威股份、中環股份、捷佳偉創也分別上漲26.86%、27.98%、27.92%,今年登陸A股的10家光伏概念股中,天合光能、晶科科技等也相繼進入百億市值俱樂部。

「一方面,從股市整體情況分析,報團取暖是大背景,比如前一陣子的遊戲、醫藥等,光伏板塊在以往牛市階段也是機構『抱團』的主要陣地之一,機構持倉比較高。另一個層面,從行業角度,最核心的邏輯就是三季度光伏裝機淡季不淡,競價項目出台是一個重要的催化劑。」北京一家中型券商電新行業分析師受訪指出。

光伏產業已現回暖

今年年初,受新冠肺炎疫情以及降價等方面影響,光伏板塊估值不斷探底,其中三至四月份,部分光伏龍頭曾一路暴跌逾20%-40%。但隨著近期疫情好轉以及政策利好不斷襲來,光伏板塊開始超跌反彈。

今年5月末,國家電網公司公示全年光伏、風電分別新增併網消納容量48.5吉瓦和36.7吉瓦。其中光伏的新增消納空間較2019年實際裝機提升62%,僅次於2017年的53.4GW。

這一舉動在不少業內人士看來,有望支撐今年新增裝機達到歷史第二高,彼時,部分光伏龍頭的股價已開始逐步觸底反彈。隨後,競價項目正式發布,揭開了下半年國內搶裝序幕,市場再度沸騰。

「競價項目有併網時間點的考核需求,對於2020年底前未全容量建成併網的,每逾期一個季度併網電價補貼降低0.01元/千瓦時;預期兩個季度后仍未建成併網的,取消項目補貼資格,因此項目方會盡量在2020年併網。結合戶用項目、特高壓項目、平價項目等,預計下半年裝機量有望超過30GW。」國泰君安新能源行業分析團隊指出。

事實上,龍頭企業公布的產品價格,也佐證了光伏行業的火爆。不久前,通威太陽能官網、隆基股份官網均發布7月份相關產品的最新定價。

其中,通威太陽能電池片價格公示,最新報價與上月價格持平,保持多晶電池(金剛線157mm),價格0.50元/瓦;單晶PERC電池(單/雙面156.75mm),價格0.78元/瓦;單晶PERC電池(單/雙面158.75mm和單/雙面166mm),價格0.80元/瓦。

隆基股份單晶矽片價格公示,單晶矽片P型M6(166/223mm),價格為2.62元/片,單晶矽片P型(158.75/223mm),價格2.53元/片,與上月價格持平。

此外,從近期公布的國內併網數據以及出口數據來看,海外疫情對於裝機的衝擊影響正逐步收斂。

根據公開信息顯示,2020年5月組件出ロ量為5.97GW,同比下滑-0.9%,環比增長9.4%,1-5月組件出口累計26.2GW,同比下滑0.2%,這表明海外需求在疫情影響下依然保持旺盛。

而隨著海外疫情得到逐步控制,復工復產順利推進,不少市場人士預計,海外需求將在今年四季度迎來高峰,而三季度末需求有望開始全面恢復。從2021年開始,全球光伏市場有望重新回歸快速增長軌道。

「往年大家的預期,三季度是傳統的淡季,以往國內在搶裝630之後,七八月份會明顯下行,但從目前的政策環境以及七月份的報價等情況來看,是比較穩健的,目前比如競價項目公布,光伏風電的消納指標放開,這些邏輯都在於搞內需,因為光伏是新能源產業,國家願意鼓勵多建。」前述電新分析師指出。

而在海外端,該分析師也進一步分析表示,海外疫情的影響低於市場預期。

「光伏產業外需佔七成、內需佔三成,四五月份海外市場不好,所以光伏產業價格跌得非常猛,但是從出口數據上看,5月中旬開始逐漸轉好,這並不是說海外需求在明顯好轉,而是說海外受疫情影響比預期要低。至於九月份的情況,大家都沒辦法判斷,也沒有辦法完全考慮在股價中,但四季度是海外需求旺季。」

概念股釋放利好信號

在市場預期越來越強烈背後,上市公司群體也頻繁釋放出利好基本面的訊號。

6月30日晚間,國內最大的光伏玻璃原片製造商之一福萊特發布了2020年中報預告,公司指出,2020年半年度預計實現歸母凈利潤4.2-4.7億元,同比增長60.92%-80.08%。預計實現扣非凈利潤4.1億元到4.6億元,同比增加73.73%到94.92%。

福萊特表示,預計預增的原因包括「受益於產能擴張和雙玻需求增加,公司主要產品光伏玻璃銷售量較去年同期增長;儘管第二季度光伏玻璃價格有所下降,但平均價格高於去年同期」等。

同日,隆基股份證券部人士也對以投資者身份致電的21世紀經濟報道記者指出:「公司下半年的訂單已經接了一部分了,陸續在簽,因為國內競價項目剛完成,後續時開始招標,訂單可能會集中落地;海外的訂單相對比較穩定,還需要一個季度(的時間)恢復,可能四季度量會比較多,目前海外整體業務恢復到了60%-70%之間的水平,現在不好說疫情會不會反覆,可能年底能恢復到85%-90%的水平。」

通威股份證券部人士也指出:「雖然行業有波動,但我們一直都是滿產滿銷的,訂單已經接到下個月了,海外業務佔比很小。」

前述電新分析師也表示,從其對產業鏈調研的數據來看,5月中旬開始光伏產業開始逐漸好轉。

「光伏玻璃、EVA、矽片業績確定性會更強,因為EVA和光伏玻璃屬於新能源的需求,大宗周期的供給,就是供給上得慢,產能周期又比較長;矽片領域中,隆基、中環的降本、技術能力比較強,而且這個行業有比較高的壁壘,所以他們的業績增速可以保證。」前述分析師表示。

不過,從現有估值來看,該分析師也坦言,部分企業當前的估值已經透支了今年和一部分明年業績的預期,「比如隆基股份23-24倍的市盈率,基本是把今年業績增長的預期已經透支掉了,明年也透支了一部分。不過相比較來看,遊戲、醫藥估值也很高,現在機構抱團不看估值。」

(作者:楊坪 編輯:巫燕玲)