財經 北京新浪網 中基協啟動備案改革 私募「優等生」有望"快人一步"

中基協啟動備案改革 私募「優等生」有望"快人一步"

北京新浪網 2020-01-18 00:45

  原標題:中基協啟動產品備案改革,私募「優等生」有望「快人一步」,利好700餘家機構

  來源:財聯社

  財聯社(北京,記者 黎旅嘉)訊,針對私募機構的產品備案程序再度迎來了新的改革。

  財聯社記者從中國證券投資基金業協會獲悉,自2020年2月7日起,中國證券投資基金業協會(以下簡稱「協會」)對持續合規運行、信用狀況良好的私募基金管理人,試行採取「分道制+抽查制」方式辦理私募基金產品備案。

  這意味著,私募「優等生」備案產品有望「快人一步」,而根據協會的篩選標準,700餘家私募機構有望入圍。

  備案時間縮短

  簡而言之,在「分道制+抽查制」下,協會將根據私募機構的信用狀況,篩選持續合規、的私募機構,並對其產品備案申請予以快速通過。

  進一步而言,協會將對符合「分道制+抽查制」方式辦理私募基金產品備案條件的私募基金管理人通過資產管理業務綜合報送平台(https://ambers.amac.org.cn,以下簡稱「AMBERS系統」)提交私募基金備案申請後,於次日在協會官網(www.amac.org.cn)以公示該私募基金基本情況的方式完成該基金備案。同時將在該基金備案後抽查其合規情況。若抽查中發現該基金存在不符合法律法規和自律規則的情形,協會將要求管理人進行整改。針對未達到適用指標基準和相關條件的私募基金管理人提交的私募基金備案申請仍維持現有人工辦理方式。

  協會表示,「分道制+抽查制」改革的試點其目的是為進一步完善私募基金行業全流程動態信用管理機制,引導管理人更加重視專業誠信經營與信用積累,提升信用良好機構的備案效率,從而落實扶優限劣政策導向。進一步來看,「分道制+抽查制」試點,是遵循私募基金事後備案工作規律的創新改革舉措,行業信用運用機制由量變到質變,管理人的客觀指標基準的產生是對私募基金管理人信用信息報告制度有利於激發私募基金管理人強化自身信用的內生動力,構建行業守信激勵、失信約束機制,促進行業信義義務落地生根。

  針對「分道制+抽查制」及其可能對行業產生的影響,武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受財聯社記者採訪時表示,整體而言,由於私募基金投資者的准入門檻較高,承受風險的能力也相對較強,因而在產品的備案方面,實際上具備一定的監管彈性,或是具有相對更加靈活的方式。當前協會推出的「分道制+抽查制」試點的模式在一定程度上就體現了「包容監管」、「高效監管」特色,同時也將促進行業共同營造「守信激勵」。

  星石投資總經理楊玲指出,「扶優限劣」一直是監管對於私募行業發展的政策導向,此次對於優質私募基金管理人備案提速、事後抽查的方式就是扶優限劣措施之一。對於試行「分道制+抽查制」方式備案機構的挑選建立在前期信用信息報告的基礎上,信用信息報告已經推送了7期,積累了足夠的經驗和數據,此時推行該篩選辦法的條件已經比較成熟。被篩選出來的私募基金將能夠以更快的速度備案和交易,提升資金利用效率。未來,我們也期待在信用信息數據的基礎上,監管能夠推出更多的扶優限劣措施,通過扶持優質私募樹立行業正面形象,提升行業整體競爭力,推動行業更健康的發展。

  700餘家機構望率先入圍

  業內人士表示,私募基金是直接融資的重要組成部分,也是創新資本形成的關鍵力量。在市場不斷擴張的情況下,私募基金行業最大的挑戰是缺乏成熟的市場化信用體系。而市場化信用既包括准入時的股東信用,也包括行為中的過程信用,後者更為重要。有鑒於此,更加有必要統籌加強全行業層面的信用管理體制。

  作為中國私募基金行業自律管理體制的重要載體,私募基金登記備案制度也是私募基金管理人持續記錄信用,積累信用的重要制度創新。在六年的登記備案和自律管理的實踐中,私募基金管理人持續記錄、更新和積累本機構以及在管私募基金設立、投資運作以及日常運營等方面的各類信息。在此基礎上,作為一項創新信用管理模式,協會自2018年1月起製作並按季度向私募證券投資基金管理人會員免費推送了7期信用信息報告,私募股權、創業投資基金管理人會員首期信用信息報告也將於2020年2月7日正式向會員推送。

  據悉,信用信息報告將從合規經營、穩定存續、專業運作、信息披露等四個主要方面持續動態展示私募基金管理人的信用信息情況。

  根據協會發佈的《私募股權、創業投資基金管理人會員信用信息報告指標及定義》共23項指標,其中合規性方面主要包括「近一年未按要求及時完成管理人及其私募基金信息更新的比率」、「近一年管理人的事中監測違規違紀次數」等5項指標;穩定度方面包括「管理人展業年限」、「近一年平均管理基金規模」等4項指標;專業度和透明度方面則分別包括「近三年投資標的數量」在內的8項指標和「近一年信息披露報告完整填報的比率」3項指標。而《私募證券投資基金管理人會員信用信息報告指標及定義》,則以合規性、穩定度、專業度和透明度四個維度共15項指標。

  具體來看,信用信息報告中將會員信用信息報告指標體系運用於所有已登記管理人;先剔除合規類指標存在問題的管理人;再以管理人每項指標的六十分位作為指標基準,篩選出非合規性指標中80%的指標在基準線以上的管理人。

  而據協會初步測算,按以上條件將篩選出約700家私募基金管理人,其中證券類管理人可覆蓋私募證券投資基金在管規模的57.2%;股權、創投類管理人可覆蓋私募股權、創投基金在管規模的14.6%。協會表示,通過管理人、投資者、合作方對信用信息的使用,將促使私募基金管理人自覺重視並維護好自身信用信息。此外,基於已公佈的《私募證券/股權投資基金管理人會員信用信息報告》所列的「合規性、穩定度、專業度、透明度」等四大維度指標的動態表現和分值分佈,協會也將進一步探索形成適用試行「分道制+抽查制」私募基金管理人的客觀指標基準和條件。