財經 北京新浪網 連平:建議可以考慮擇優逐步推進優質的小貸公司

連平:建議可以考慮擇優逐步推進優質的小貸公司

北京新浪網 2018-12-08 17:03

  鼎新驅動革故,賦能掌握未來。2018中國A股上市公司創新指數百強榜發佈暨第十三屆中國上市公司競爭力公信力調查評選頒獎高峰論壇於12月8日舉行。屆時,數十位國內外知名專家、數百家優秀上市公司高管共同展望充滿機遇與挑戰的2019,探尋企業創新增長的「春天」! 

  中國首席經濟學家論壇理事長、中國金融40人論壇成員、交通銀行首席經濟學家連平出席並發表演講表示,我們建議可以考慮擇優逐步推進優質的小貸公司。小型金融機構服務小微企業是門當戶對,最有效的一種做法。建立這些小型的商業銀行轉制過去以後,在公司治理、人員管理、經營模式、網點設置等等方面需要進行嚴格的監管和規範。

  還有一個當前非常重要的方面,就是在股權和債券市場方面增大服務實體經濟的潛力。這方面長期以來也是想這樣做的,但卻是是由於制度各方面的因素,或者有的改革沒有突破,始終沒有取得發展。從債券市場來看,最近這些年也有了長足的發展,確實有很多民營企業發的債券融資很好的成功。

  以下為連平演講部分內容:

  各位來賓,各位朋友,大家下午好,很高興有這個機會來這裏和大家做一個交流。

  根據今天這個會議的安排,我要講的內容,關於如何更好的服務實體經濟轉型。大家知道我是金融業的,銀行業的,對於這方面的問題,最近一段時間以來也是在思考,應該說在這方面的觸動還是比較大的。說一句不該說的話,最近一段時間以來,高層,尤其是國務的會議每次都對銀行業提出了很多的要求,對商業銀行來說,有關金融如何更好的支持實體經濟的話題一直在思考。

  由於中國的金融環境有一個明顯的特點,它的間接融資唱了主角,直到今天為止。現在整個的宏觀政策又發生了一系列新的變化。在上半年,7月31日正式會議之前,宏觀的政策兩個特點,一個是寬財政,二是收貨幣,目前來看得加上一個新的內容就是徵信用,主要是信貸。

  金融服務實體經濟轉型創新還有一個要點,也是最近這些年來國家一直說的,服務好民營經濟和小微企業。最近有關的系列措施大家都看到了,關於民營經濟的發展,在國家經濟中間的地位,總書記有都了非常明確的闡述。

  在這樣一個強調高度重視的政策框架下,人民銀行最近動作還是比較快的,所謂三支箭,新、債券和股權,都是要推進實體經濟的轉型創新更好的發展,更好的服務好民營經濟。

  尤其是在目前的去槓桿和嚴監管的背景下,如何更好的推進增加供給和調整結構。剛才說到整個社會融資在2018年以來明顯的趨於增速、放緩,以及某些領域中間還有總量收縮的問題,包括非標,包括銀行的表外業務,包括委託貸款、信託貸款等等都受到監管的影響,增速明顯的下降,有些是持續的減少。就像所謂銀行表外業務,今年一到三季度的增量是去年同期總量減少了五萬億。

  在去槓桿過程中所要解決的問題,重點方向也都是在這些領域,其中主要包括銀行的兩外業務。由於種種因素的影響,比如說去槓桿、強監管的政策,再加上對地方政府融資能力嚴格的管控,再加上環保等所帶兩的結果是疊加效應和共振的作用。這種情況下,我們往往可以看到它所產生的收縮效應比預期的更大。每一條線上推出的政策結合在一起所產生的疊加效應和共振作用對實體經濟是有著受緊的影響。

  人民幣貸款增速在這個過程中有所提升,其重要的原因就是我們前面所講的非信貸融資增速明顯放緩,在這種情況下,整個體制無法出現根本性變動的情況下,只能加快信貸的步伐,適當的在一定程度上彌補非信貸快速的收縮信貸所帶來的負面影響。目前這個政策已經比較明顯。我剛才提了一個最新的變化是徵信問題,現在的增速在現在的基礎上可能其有所加快。從年初一直到三季度以來,貨幣當局對於融資的發展,尤其對信貸的投放採取的是比較神聖的,還是希望管控住它的增長節奏,但是目前整個態度是改為鼓勵,更多更快的投放信貸。還有一個管控的就是金融機構對銀行業的機構考核,控制風險。

  這段時期以來,在國家政策的導向下小微企業貸款的增速明顯高於大中型企業,社會融資結構發生明顯面前,委託貸款、信貸貸款、股票融資明顯減少,貸款佔比增加。

  貸款在保持13.1%的增速,比去年同期來看略有加快,接下來可能還會有所加快,明年初很客觀也會突破14%,進一步有所加快。總的來說,不會大水滿灌。

  2017年票據融資類的貸款新增比重有所上升,中長期貸款下降。18年以來居民貸款新增佔比是繼續抬升,這個跟銀行業資產業務相對來說比較匱乏,包括對地方政府的融資能力進行限制之後導致了和政府相關的項目的推出有了很大的困難。這樣以來,銀行信貸投的方向顯得比較困難,找不到非常合適的投放對象。

  在這個過程中,隨著監管部門採取了大力的推動,甚至於在很多方面是有壓力的,因此信貸投降實體經濟和小微企業增速是在加快的。在最近來看,風險在加大,銀行的風險偏好有了急劇的收縮,看到小微企業郵點怕了。雖然小微企業的信貸增速超過了大中型企業,但是它的增速的回落也是比較明顯的。

  對於這樣的一個變化,目前事實上一直是在強調的怎麼來疏通貨幣政策傳導的渠道,使得金融,使得流動性總體是處在一個合理充裕的情況下,更多的支持實體經濟,關鍵還是要改善金融體系的結構,要構建多元化綜合性的金融體系,使得金融的環境得到明顯的改善。

  我們提一些觀點。首先是我們所建立的金融體系應該是多層次的,綜合性和多元化的。在很多國家,尤其像我們這一類的文化國家和相關的一些國家相比,比如說英國、德國、日本銀行業占的比例不是很高,像美國以資本市場為主的不太多。還有一些發達國家銀行業所佔的比例就更高,比如澳大利亞和加拿大基本上是以銀行業為主。

  商業銀行為主,但是我們認為保險、基金、擔保、租賃、信託、證券等等,非銀行的領域裏面應該還是有很大的發展空間,發展起來對我們更好的助力實體經濟,助力實體經濟的轉型和創新。

  大銀行還是要發揮好它的主力軍作用。首先從業務上來看,服務的對象要及時調整,更多的主要是向小微來傾斜。因為大中型的銀行服務的總體對我們國家來說肯定是大企業和中型企業,我們不能指望小型銀行服務大企業,是做不到的,小微企業到了一定水平以後,繼續再要大幅度增加就沒有空間了,所以也不能指望持續不斷的增大,要處在一個合適的水平。

  大型的銀行還有各種優勢,比如信託、結算、投行等綜合性優勢為小微,為實體經濟的轉型創新提供他們的支持。

  銀行業給民營企業的貸款達到了35%多一些,實在是不高,因為民營經濟對中國經濟的貢獻有了56789的說法,我們銀行業從入民營經濟的融資對他們來說是不對稱的,而且是很明顯的不對稱,提供的融資是少了,他們為就業,為經濟增長所做的貢獻要比提供融資大的多,粗略的計算,他們提供的GDP大概是60%左右,但是他們所獲得的子不光是銀行業,從其他方面獲得的融資不超過40%,所以這是不對稱的。更多的金融資源是流向了國有企業,國有部門。

  銀行當然也要進行進一步的管理和業務創新,尤其是一系列的激勵機制、審批機制、流程等等,這些方面都要進行大力度的改革。

  同時要發揮小型銀行服務實體經濟的獨特優勢,因為小型銀行包括城商行、農商行、村鎮銀行他們在這方面是具有下沉的優勢,他們更多的指標接地氣,他們更多的接近這些小微企業和民營經濟。

  這些年在政策的推動下,城商行裏面有一大批是屬於小型銀行,有的地方政府已經把他們打造成省級的銀行,已經改變了他們城市商業銀行的特點,變成了一個省級的較大的銀行,肯定這個目的不是為了更好服務小微企業,而是要把它的資本做大,更有能力為地方政府大型項目提供融資支持。這個發展方向我們認為是有問題的,是偏離了原來城市商業銀行的定位,這個監管部門也有問題,這個方向,包括城商行異地開設機構的方向,從銀行業整體方面來看都是不適合的。

  小型銀行作為規模,它和民營經濟之間天然的聯繫有助於他們很好的為小微企業提供服務。

  除了商業銀行以外,我們認為還有可以考慮設立專門的政策性體系來支持服務實體經濟,這方面其實一些成功的發達國家都是做的不錯的,德國、日本有過很多的考察報告、資料,可以看得出政策性銀行在這方面發揮了很好的作用,它可以通過市場的籌集資金,用比較低的成本,比如發行債券相對成本比較低,因為這個政策性銀行背後是政府,信用級別是最高的,所以它的融資成本相對比較低。把較低成本融來的資金轉借給小型銀行,來支持這些銀行發展他們的業務,提供低成本的負債,使得他們能夠在支持小微企業方面發揮重要的作用。否則像這些小型的機構由於它負債不能保持一個非常好的增長,所以它支持小微企業的能力也是受到很大限制的。政策性的銀行在這個方面是一個支持的非常好的渠道。政策性的銀行通過地方的,像農商行、村鎮銀行來參股,增加一些政府信用,也是有助於這些銀行在市場上獲得更多的低成本融資發展他們的業務是有支持作用的。

  我們也建議對探索擇優專制一批優質小貸公司為小型銀行。當年創新出小貸公司這樣的體制是有很多爭議的,爭議中間產生了,最多的時候一萬家左右,現在大家9000家不到,總量稍微增加,但是沒有超過一萬億貸款,因為它體制的限制。小貸公司不能在市場上吸收資金,所以現在把它當成內公司來管理,它只是憑藉自己的資本金,以及少量的在市場上的放信貸,十年做下來基本上是原地踏步。大家看看十年以來信貸增長了多少?一百多萬億,一萬億在這中間是1%都不到,而且占的比重越來越小,開始的時候還有一點比例,現在是1%都不到。總的來說是不成功的。

  因此,我認為在實踐的基礎上已經看的非常清楚,還是要發展小型商業銀行,它可以發放貸款,對於不斷的成果運作中間擴大它的規模,成為起來才能發揮比較好的作用。小貸公司中間也有一部分做的是不錯的,始終是想把它轉製成為小型商業,這個問題一直在衝擊監管部門,希望能夠進行調整。但是直到現在為止一直沒有改變。

  有些做的非常好的公司完全是可以轉制的,在監管方面來說,你要成為小型商業,你的第一大股東一定是一家銀行,那麼問題又來了,民營的畢竟是非常少,動不動就要找到城商銀行之類的這些機構,最終那些民營的老闆就不幹了,因為這個銀行不是他的,他無法再當這個董事長。所以說這個體制有很大的問題。

  我們建議可以考慮擇優逐步推進優質的小貸公司。小型金融機構服務小微企業是門當戶對,最有效的一種做法。建立這些小型的商業銀行轉制過去以後,在公司治理、人員管理、經營模式、網點設置等等方面需要進行嚴格的監管和規範。

  還有一個當前非常重要的方面,就是在股權和債券市場方面增大服務實體經濟的潛力。這方面長期以來也是想這樣做的,但卻是是由於制度各方面的因素,或者有的改革沒有突破,始終沒有取得發展。從債券市場來看,最近這些年也有了長足的發展,確實有很多民營企業發的債券融資很好的成功。

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