財經 北京新浪網 信託行業三季度業務分析 新發行規模平穩回落 更加註重合規管理

信託行業三季度業務分析 新發行規模平穩回落 更加註重合規管理

北京新浪網 2018-11-10 07:16

  信託行業三季度業務分析 新發行規模平穩回落 更加註重合規管理

  來源:金融時報

  本報記者胡萍

  2018年三季度,信託產品新發行規模繼續下降。據Wind統計數據,2018年三季度,信託行業發行產品1369隻,其中886隻披露了信託規模,合計為1698.44億元,數量與規模同比、環比均有下降。業內預計,隨著宏觀經濟下行壓力加大以及金融嚴監管政策影響不斷加深,信託行業資管規模將持續回落。

  新發行規模下降 預期收益繼續上漲

  今年三季度,信託規模最大的是興業信託作為受託人的「興元2018年第三期個人住房抵押貸款資產證券化信託」,該信託成立於2018年9月3日,信託募集資金85.35億元;規模最小的是重慶信託設立的「春蕾圓夢慈善信託」,規模為24萬元。據百瑞信託統計分析,信託規模小於1000萬元的信託產品有100隻,主要是其他投資信託和證券投資類信託產品,二者佔到總數的86%;信託規模大於等於10億元的有34隻,主要以其他投資信託為主,佔比達到47.06%。

  從預期收益率來看,在公佈了預期收益率的信託產品中,最高為16.03%、最低為1.38%,平均預期收益率約為7.34%,環比增加0.13個百分點,同比增加0.68個百分點。股權投資類信託、證券投資類信託、其他投資類信託預期收益率均超過8%,高於其他類型產品;債權投資信託、貸款類信託、權益投資類信託預期收益率在7.79%至7.97%之間,處在第二梯隊。

  百瑞信託博士後科研工作站研究員谷曉明認為,在多重因素影響下,預計信託產品預期收益率還將保持小幅上升。對於預期收益率上漲的主要原因,谷曉明分析認為,一方面,受國內去通道、去槓桿、防風險等政策影響,地產企業、地方平台以及工商企業融資渠道受阻,但是由於業務擴張或者借新還舊等原因,上述企業對於資金的需求依舊迫切,直接導致融資成本的提升,推動預期收益率上漲;另一方面,受美聯儲加息、宏觀經濟去槓桿影響,市場資金面整體趨緊。此外,今年以來信託頻現兌付危機,疊加資本市場低迷影響,投資者對於資產配置偏於保守,導致信託資金來源緊張,最後引發信託資金成本上升。

  嚴監管仍在繼續 合規管理仍需重視

  據不完全統計,今年前三季度,共開出罰單22張,合計罰款金額779萬元,其中,銀保監會罰單19張。根據央行、銀保監會網站公開的處罰信息,2018年三季度,共有5家信託公司接到6張罰單,其中,央行罰單3張、銀保監會罰單3張。

  從處罰案由看,今年三季度,罰單主要涉及信託公司內部治理和業務方面,包括違規開展關聯交易、違規向資本金不足項目貸款、違規查看徵信報告、違規通過非金融機構推介信託產品、證券投資信託優先劣後資金比例不合規以及未按照規定履行客戶身份識別義務、未按照規定保存客戶身份資料等。

  「監管處罰和警示力度還在不斷加強。」谷曉明說,「近期有信託公司因為違規查看徵信報告被罰,說明徵信將有可能成為未來監管的重點審查領域,監管部門對於信託公司業務經營的規範化將提出更嚴格的要求。」

  據了解,對於金融機構而言,在對接徵信系統時需要滿足具體的要求,包括數據錄入、流程制度、不能外接埠以及徵信數據查詢需要企業必要的授權等,以往信託公司為了穩妥地掌握融資方及相關人士的徵信情況,存在「私下」查看融資人徵信情況的現象,但此前並沒有收到監管罰單。

  值得注意的是,在強監管的外部環境下,信託公司頻繁收到罰單,這將對信託公司的業務開展以及品牌形象帶來較大影響。中國信託業協會特約研究員和晉予表示,近年來,監管處罰明顯加強,尤其是監管部門更加強調根據穿透原則來判斷業務的合規性,這就要求信託公司高度重視合規風險,要從風險管理的全流程角度,建立起符合資管新規要求、滿足不同業務風險管理需要的全面風險管理體系。

  政策框架不斷完善 轉型熱點勢頭迅猛

  今年三季度,相關政策陸續出台,對信託公司經營以及行業發展產生影響。2018年8月上旬,《中國信託登記有限責任公司信託登記管理細則》正式獲批生效;8月中下旬,《關於加強規範資產管理業務過渡期內信託監管工作的通知》《關於進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》陸續出台,對過渡期內信託業務整改進行部署,也對信託等金融機構如何服務實體經濟給出了指導方向;9月18日,《信託公司受託責任盡職指引》發佈,首次對信託公司如何履行受託人職責進行了規範,信託的法律法規體系更趨完善。

  多位信託業內人士表示,相關政策鼓勵信託回歸本源,財產權信託、家族信託將得到大力發展,鼓勵信託公司開展慈善信託業務,加大對扶貧、留守兒童等領域的支持;另外消費信託和資產證券化等業務也都受到支持與鼓勵。

  從相關數據可見,慈善信託等創新業務今年三季度發展勢頭迅猛,資金規模環比上漲近20倍;在家族信託領域,部分信託公司不斷加大發展力度,推出了全權委託、家族傳承等一系列產品,家族信託客戶數量也有顯著增長。同時,消費金融和資產證券化也成為信託公司熱點領域。

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