財經 北京新浪網 解決中小企業融資難,金融必須先「穩」

解決中小企業融資難,金融必須先「穩」

北京新浪網 2018-11-10 07:15

解決中小企業融資難,金融必須先「穩」

21世紀經濟報導

日前,習近平總書記強調一定要打破「捲簾門」、「玻璃門」、「旋轉門」等隱形壁壘,解決好為民營企業做好服務,特別是中小企業融不到資的問題。這是一個長期存在的難題,當下則面臨更加複雜的局面,比如中小企業的資產質量、宏觀經濟的周期波動與結構轉型、金融機構激勵機制與業務構成的改善、所有制歧視以及信用文化不足、風險意識過低等等問題,意味著解決中小企業融資難融資貴是一個系統性工程,要想高質量地解決這個難題,需要時間和政策的協同性。

11月9日,央視報導,銀保監會主席郭樹清在接受中央媒體採訪時表示,對民營企業的貸款要實現「一二五」的目標,即在新增的公司類貸款中,大型銀行對民營企業的貸款不低於1/3,中小型銀行不低於2/3,爭取三年以後,銀行業對民營企業的貸款佔新增公司類貸款的比例不低於50%。按照經濟預期的信貸投資原理,誰是活躍的經濟主體,誰能承擔未來發展的經濟主體,誰就應該獲得更多的融資。中國的金融市場仍然是銀行為主體,銀行更多需要考慮客戶存量資產以及資金能力,才能進行融資,於目前的經濟發展而言,較為滯後。金融監管主管機構對市場發展做了預期展望,這也和貨幣當局所提出的改革「三支箭」方向一致,可以想像未來中國金融市場在市場多樣化、產品多樣化會有更為積極的努力。當然就目前而言,郭樹清指出,支持民營經濟首先是要「穩」,首先要穩住預期,穩定融資,穩定信心。也就是說既要讓市場看到未來的希望,有效處理存量的債務問題,也不能讓市場錯誤認識將有大規模信貸刺激,會有大水漫灌。「穩」字當頭,才能逐步有效促進中小企業融資難的問題解決。

首先,緩解融資難題不能靠放鬆風險管控,不能靠降低信貸標準。風險管控體系、審慎穩健的理念和精細化的管理機制,這些都是銀行的專業操作。要加大對中小微企業、民營企業支持力度的時候,銀行就要更好地改進風險管理,這首先要更為穩健的操作。

其次,銀行金融機構對民營企業的信貸需求不能搞簡單化「一刀切」,這就需要尊重銀行部門基於風險管控的自主經營權,增強銀行的風險識別能力。事實上,很多時候中小企業融資難融資貴主要與自身質量有關。此外,銀行機構對國有企業風險審查過松,不等於對民營企業過嚴,主要是國企與地方政府融資需求太多,對民企融資產生了擠出效應,降低國企融資需求,可能更有利於化解民企融資難融資貴的問題。

其三,當前民企信貸比例偏低,與前幾年影子銀行膨脹有關,導致民營企業主要依賴影子銀行渠道融資,這避免了在寬鬆進程中給銀行帶來風險。現在,治理影子銀行使得民營企業與中小企業融資渠道變窄,與此同時他們的資產質量惡化,這個時候銀行放貸必然會更加謹慎甄別,避免接管壞的資產。在一個高風險的市場環境里盲目提高融資的可得性,會產生逆向選擇現象,即風險最高的企業更願意尋求借款續命,同時也會產生道德風險,即健康的企業在獲得資金後去從事投機性項目。

解決民營企業,特別是中小企業融資難融資貴問題,不能以降低防範風險為代價,故而先「穩」住預期,而後有「改」,這是一個漸進的過程。在一個經濟下行期,市場風險加大,也應該甄別到一些企業融資困難的市場合理性,是否「所有制歧視」或者其他非市場因素所致。必須把短期的市場特點和長期的機制缺陷結合起來看,避免「一刀切」。監管部門應該在拓寬民營企業融資渠道方面下功夫,調動信貸、債券、股權、理財、信託、保險等各類金融資源。

應當說,槓桿率快速增長而投資效率逐漸降低的環境註定會產生風險並有市場出清的必要性。目前,我們在清理殭屍企業,控制地方融資平台以及降低國企槓桿等方面還有很多工作要做,房地產盲目擴張帶來的資產風險尚未完全化解。我們需要進一步發揮經濟周期調整的作用,為企業發展創建更好的宏觀經濟環境。

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